专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报

　　新浪科技讯 7月24日早间音问，特斯拉公布2025财年第二季度财报：营收为224.96亿好意思元，与客岁同期的255.00亿好意思元比较下落12%；净利润为11.90亿好意思元，与客岁同期的14.16亿好意思元比较有所下落；包摄于芜俚股股东的净利润为11.72亿好意思元，与客岁同期的14.00亿好意思元比较下落16%。

　　详见：特斯拉第二季度营收224.96亿好意思元 净利润同比下落16%

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、动力与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系操纵特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回话了分析师发问。

　　以下为本次电话会议分析师问答措施主要本体：

　　个东谈主投资者：能否请惩办层与咱们共享一下咫尺特斯拉无东谈主驾驶出租车（Robotaxi）的证实？按照惩办层的筹算，特斯拉Robotaxi在投放车辆数、地舆围栏（Geofence）、投放城市、监管等方面预期的袒护增速如何？

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：死心咫尺，特斯拉Robotaxi证实相配出色，也相配受用户宽宥。Robotaxi的驱动体验相配丝滑巩固，驾驶经由也相配安全。总的来看，可以说Robotaxi的用户体验相配可以。咫尺，咱们照旧在奥斯汀进行了一轮投放扩展，接下来也将不息在当地扩大运营领域。咱们的筹商是，将来咱们在奥斯汀的Robotaxi运营领域将扩大到如今的十倍多。

　　正如埃隆前边提到的，除奥斯汀外，咱们也正在许多其他城市进行测试。接下来，特斯拉筹商在旧金山湾区推出Robotaxi 功绩。咱们咫尺正在与当地政府抽象配合，争取早日获批运营。与此同期，在恭候监管批准的过程中，咱们可能会在当地优先推出配备监管员的自动驾驶功绩。此外，咫尺咱们也正在好意思国其他城市测试Robotaxi，具体包括佛罗里达州、内华达州等等。

　　个东谈主投资者：如果个东谈主用户思要完了实足无东谈主监管的FSD（全自动驾驶），惩办层认为咫尺咱们还面对着哪些要道技艺及监管壁垒？惩办层认为面向个东谈主用户的实足无东谈主监管FSD大略会在什么时候推出？

　　埃隆·马斯克：面向个东谈主用户的无东谈主监管FSD功绩大略会在本年年底在部分地区推出。对此咱们会保抓严慎、负责的魄力。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：这件事不成操之过急。在端庄向个东谈主用户推出实足无东谈主监管FSD功绩前，咱们需要确保一切皆填塞安全。

　　埃隆·马斯克：咱们的魄力会相配预防、相配严慎，可以说会追求完好。我信服，到本年年底前，咱们将会在好意思国部分城市向终局用户推送实足无东谈主监管的FSD功绩。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：我可以在这里和人人共享一些细节：咱们在Robotaxi中使用的AI软件、技艺和咱们的工场产物是一样的，咱们的产物咫尺照旧完了了“从工场到用户手上”的实足自动驾驶。不管是在好意思国如故欧洲，咱们坐褥的每一台特斯拉产物皆能完了“从制造工场到货运船埠”的全自动驾驶。

　　埃隆·马斯克：我信服到本年年底，咱们能完了在湾区的产物全自动工场发货。将来在欧洲，咱们也能完了产物的全自动发货、送货，除非你拆开。这会是一件超越酷的事。

　　个东谈主投资者：前特斯拉东谈主形机器东谈主Optimus在工场具体推行哪些任务？惩办层斟酌何时扩大Optimus产量，完了对外售售？瞻望将来两到三年，惩办层斟酌Optimus将为公司带来怎样的收入孝顺？

　　埃隆·马斯克：正如我之前提到的，我信服咫尺Optimus V3的想象是咱们有史以来最正确、最优的想象。咱们对机器东谈主想象的底层逻辑进行了优化，咫尺的Optimus机器东谈主解放度、机动度相配高，简直能完成咱们所需的任何提示。

　　关于Optimus机器东谈主，咱们斟酌会在来岁（2026年）干预量产。在这里我很难给人人预测具体的产能爬坡S弧线。因为关于一个全新的产物，它的投产、产能爬坡速率不仅取决于通盘供应链的速率，同期也受各个坐褥措施的牵制。换言之，如果一款产物包含的新技艺、新因素越多，它产能爬坡的速率就会越慢，因为它随时可能会受到供应链中断、里面造作等因素的影响。

　　是以我常说，思要预测S弧线的极度或者后期变化并不难，思要预测S弧线的前期走势却是难上加难。

　　但思要预测S弧线前期的收入并不难——在S弧线的前期，咱们时常要面对产物负利润的情况，产物调试过程也常常会出现问题。

　　是以从这个角度来说，人人如果让我预测将来五年的情况我很有信心，或者说，挺有信心；但若是让我预测一年、两年后的情况，我如实无法给出谜底。我信服五年后，也便是60个月后，咱们单月会坐褥约10万台Optimus东谈主形机器东谈主。这应该会是比较合理的预期，如果没能完了我会很惊怖。

　　个东谈主投资者：之前惩办层曾提到特斯拉将推出更经济实惠的车型。能否请惩办层为咱们共享一下干系的研发程度以及期间表？这款新车型是如安在裁汰资本与盈利才调之间找寻均衡的？在现存的经济大环境下，惩办层认为这款车型的推出将对用户需求带来怎样的影响？

　　拉斯·莫拉维：瓦伊巴夫在前边的简报中其实照旧回话了这个问题。

　　正如咱们前边提到，这款更经济实惠的新车型照旧在本年6月端庄投产，本季度咱们也会缓缓升迁它的产能。咫尺的情况是，咱们会最初在北好意思投产，并尽可能地完了产量最大化。在本年的第三季度，咱们会抓续推动现存车型的坐褥与销售；到本年的第四季度，咱们筹商推出这款更经济实惠的新车型。推出这款产物的方针并不是出于对收入、对毛利影响的考量，而是咱们但愿能够以更实惠、更经济的价钱为用户打造一款东谈主东谈主皆心爱、东谈主东谈主皆思要的新车型。

　　个东谈主投资者：能否请惩办层谈一谈特斯拉投资xAI能为公司带来哪些上风？

　　瓦伊巴夫·塔尼亚：我以为今天并不合适计议这个话题。如果有契机的话，咱们可以在其他步地探讨这个话题。

　　埃隆·马斯克：我思强调的是，特斯拉是一家上市公司。咱们宽宥、饱读吹所有股东提案。咱们会对所有提案进行投票，并按照投票结尾及股东意愿激动使命。

　　个东谈主投资者：能否请惩办层与咱们共享一下咫尺特斯拉想象使命室（Tesla Design Studio）咫尺正在激动哪些使命？

　　卡恩·布迪拉吉：咱们常说，“使命室里的使命就应该留在使命室里”。是以，咱们不会在财报电话会上和人人知道新产物的动向，但咱们能确保的是，每条特斯拉的产物线皆会有光明、令东谈主昂扬与期待的将来。

　　埃隆·马斯克：在咱们的想象使命室，每天皆有好多令东谈主奋斗的音问。将来几年，特斯拉将的确完了从“前自动驾驶时间”过渡到“后自动驾驶时间”，这将会是一场根人性的变革。

　　咫尺，我正在制定一项新的总体筹算，匡助特斯拉团队从“前自动驾驶时间”过渡到“后自动驾驶时间”。诚然，这个过程中可能会履历一些阵痛。但我信服特斯拉的将来会让东谈主无比昂扬，咱们会以更积极的神态来潜入改变全国。如果咱们能有用地推行筹商、的确完了咱们的筹算方针，我信服，届时特斯拉将成为全球市值最高的公司。

　　个东谈主投资者：HW3.0芯片用户是否可以升级、改动？针对这批用户，他们是否有可能升级到HW4.0或者HW5.0版块？

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：咱们咫尺的方针是先让配备HW4.0芯片的车最初完了无东谈主监管的全自动驾驶。在完成这一方针后，再回偏执探索如何让配备HW3.0的车体验到不异的功能。

　　机构投资者：能否请惩办层为咱们先容一下Dojo超等筹画机的最新情况？xAI会是Dojo的用户之一吗？

　　埃隆·马斯克：咱们斟酌Dojo将于来岁某个时候完了范畴化运营。

　　关于特斯拉新一代自动驾驶芯片AI 5，它的确相配了不得。我频繁不会用“了不得”这个词去刻画某个产物，我思人人应该澄莹这款产物的含金量和后劲。

　　关于Dojo第三代和AI 6芯片。咱们但愿能够找到他们之间的交互点。咫尺在咱们的车、Optimus机器东谈主上照旧在使用雷同的芯片，有的产物上可能装了两个，有的电路板上装的芯片更多，可能有5个、12个。我信服这是最理智、最正确的作念法。

　　个东谈主投资者：BBB法案（One Big Beautiful Bill）取消太阳能阵势的税收抵免将如何影响特斯拉Megapack储能电板的销售渠谈？

　　迈克尔·斯奈德：关于Megapack业务，不管是从用户如故细分商场的角度来说，咱们的销售渠谈皆相配各样化，是以咱们对阵势的存眷度相配高。在前边简报中惩办层也提到，越来越多的东谈主照旧意识到Megapack的才调，它能开释浩瀚成果、部署马上，可以有用赞助电网。

　　因此，尽管近期出台的法案对太阳能阵势不利，咱们仍然信服将来咱们会树立更多太阳能阵势，因为哪家企业、哪个国度皆离不开动力。咫尺公司的这些太阳能阵势照旧征战完善，只待落实。接头到燃气轮机的托福周期和价钱，短期内咱们如实也莫得其他遴荐。此外，咱们还有望抓续看到数据中心的增长，咱们为好意思国多个商场电网提供动力的孤苦储能阵势也有望抓续增长。

　　总体而言，跟着部署的加多，咱们预测下半年Megapack阵势将出现相配强盛的增长势头。

　　终末，咱们将不息鼎力投资好意思国制造业，以放松计策和关税的影响。按照斟酌，特斯拉的首家磷酸铁锂电板（LFP）制造工场将于本年年底上线；此外，咱们也将于2026年在休斯顿启动特斯拉全球第三座储能超等工场。

　　（抓续更新中。。。）

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背负剪辑：刘亮堂